短短的十几年内，霍多尔科夫斯基从一个靠工资吃饭的团干部奇迹般地成为俄罗斯首富。他和其他俄罗斯新贵们一样，其发家史颇具“俄罗斯特色”。

    霍多尔科夫斯基1963年出生，全名米哈伊尔。霍多尔科夫斯基。家世平平但非常勤勉。1986年从莫斯科门捷列夫化工学院毕业后不久，他被推荐为莫斯科伏龙芝区共青团区委副书记。为使团区委有充足的活动经费，1987年霍多尔科夫斯基受命组建了“梅纳捷普”商社。

    1988年，霍多尔科夫斯基结识一名叫格鲁博维奇的人，此人的父母都在前苏联银行工作，且身居要职。霍多尔科夫斯基利用这种关系，注册了一家“梅纳捷普”民办银行，业务上挂靠苏联银行的莫斯科伏龙芝区银行。

    1991年5月，霍多尔科夫斯基注册成立了“梅纳捷普”国际财政联合体，并率先在前苏联官方允许的第一时刻，进行了股份化改造。1993年至1999年，在俄罗斯全面推行私有化过程中，霍氏用商业利润积蓄将十多家经济实体的股份从平民手中购入，迅速壮大了联合体的规模和经济实力。随后，他将刚刚组建成的联合体上市，让社会来认购公司的股份。据统计资料显示，当时他仅从股份运作项目中就获利230万美元。

    但真正使霍多尔科夫斯基摇身一变成为亿万富翁的转折点是在1995年12月。尤科斯石油公司公开拍卖，霍多尔科夫斯基旗下的“梅纳捷普”银行以3.5亿美元收购了尤科斯石油公司78%的股份。从此，尤科斯石油公司成了霍多尔科夫斯基的“摇钱树”。在1998年的经济危机中，“梅纳捷普”银行几乎破产。霍多尔科夫斯基开始淡出其他行业，专心经营石油公司，他为年产3400万吨石油的尤科斯投入了17亿美元的资金，后又花费10亿美元购买了年产量1100万吨石油的东方石油公司。使尤科斯石油公司摇身成为了俄罗斯第二大石油公司。据统计资料显示，尤科斯石油公司上市后，其市值已从原来的90亿美元升到了200亿美元。