9月6日，路易华伦天奴投资发展有限公司旗下的亚洲陶瓷控股有限公司，成功登陆英国伦敦证券交易所，成为佛山陶瓷在欧洲上市第一家企业。消息传出，在佛山陶瓷行业引发热烈关注。陶瓷企业如何利用国际资本市场，做强做大自主品牌？如何借力资本之手，实现企业的超常规发展？通过审视亚洲陶瓷上市，对佛山陶瓷企业实施资本之路有何启发……

　　昨日上午，本报记者独家专访了路易华伦天奴投资发展有限公司总裁、亚洲陶瓷CEO蒲鼎新。

　　1、资本市场成佛山陶瓷腾飞引擎

　　与佛山大部分陶瓷生产企业一样的是，路易华伦天奴旗下的百陶陶瓷、路易华伦天奴瓷砖等都在佛山生产、经营瓷砖卫浴产品。不过，与很多民营企业老板坚持通过自身积累谋求发展的思路不同，蒲鼎新在公司成立之初，就有谋划上市的计划，“我们5年前已启动上市工作。”

　　作为国内最大的陶瓷卫浴生产、销售企业之一，路易华伦天奴旗下拥有百陶、路易华伦天奴、HCC华清磁等三大品牌，产品畅销全球各大市场。不过，随着近年中国经济蓬勃发展、欧美以及新兴市场对华陶瓷反倾销不断增多，路易华伦天奴通过上市做强做大中国陶瓷自主品牌的想法，在市场变幻中，变得更加强烈。

　　蒲鼎新表示，经过多年的发展，企业已经在行业已达到一定规模。要想实现更好更快的发展目标，做中国陶瓷卫浴的领军品牌、在全球市场打造中国的世界陶瓷高端品牌，就必须突破现有发展模式，“只有借助资本市场，企业才能实现跨越式发展。”

　　他认为，通过立足“佛山制造”的强大制造及研发能力为起点，嫁接资本市场，可为企业带来庞大的资金，高端的人才，先进的管理经验，众多的客户资源，以及迅速提升的品牌影响力。“企业未来一旦要实施并购重组，借助资本市场是最好的途径。”利用资本市场大平台，整合行业资源，竖立中国民族陶瓷品牌，是包括蒲鼎新在内的高管们，孜孜以求的梦想。

　　2、坚持目标不动摇才能成功

　　不过，从传统制造向资本市场迈进之路，路易华伦天奴走得并不顺畅。

　　据了解，虽然路易华伦天奴总部设在佛山，但属于外商投资企业，受到国内相关证券法律限制，企业无法登陆国内A股。因此，海外市场就成为企业考虑的目标。

　　蒲鼎新说，由于企业早有计划进行上市，因此内部也一直按照上市公司要求进行调整，包括企业内部管理体系、会计制度等均按照上市要求执行。此外，企业通过聘请全球四大会计师事务所负责财务的审计工作，确保公司各方面均符合上市要求。

　　虽然已做好各种基础工作，但上市仍波澜起伏。蒲鼎新说，企业原本计划在香港联交所上市的，天时、地利、人和，“香港其实是最理想的市场。”不过，由于此前亚细亚陶瓷在新加坡被摘牌、佛山某陶瓷企业在港上市失败等不利因素影响，兴冲冲准备到香港筹划上市的蒲鼎新，被泼了一盆冷水——香港多家国际投行建议其谨慎行事，“投资者对陶瓷业普遍不看好，机构给出的市盈率过低、股价未来难有上佳表现。”

　　2008年，路易华伦天奴把目光锁定美国资本，并与包括雷曼兄弟等全球多家知名投行进行接洽、沟通。机构投资者给出了三种选择：买壳上市、造壳上市、直接上市。

　　最终，路易华伦天奴决定直接在美国上市，“承销商给出8倍市盈率的包销价格。”虽然与新能源题材股、高科技题等相比，市盈率相对较低，但企业仍然很满意。不过，2008年突然爆发的全球金融危机，再度打断企业上市步伐。“昨天还在跟我们谈上市细节的雷曼兄弟，第二天就宣布破产。”谈到上市中的挫折和考验，亚洲控股行政总监黄莉说，不达目标誓不回头的精神，激励着他们坚持到最后。

　　企业再度开始寻找合适机会。2009年底，经过多番比较、考察，路易华伦天奴终于确定在英国伦敦交易所创业板挂牌上市。“伦敦投资者对传统制造业给出的市盈率比较合理，而且，受到中国经济持续高速增长刺激，中国概念股颇受市场追捧。”经过大半年的准备，路易华伦天奴100%控股的亚洲陶瓷，9月6日成功在伦敦证交所上市。

　　3、罗斯柴尔德为企业牵线搭桥

　　据介绍，作为世界金融中心，欧洲有79%的对冲基金在伦敦管理。而且，伦敦证交所与其他证券交易所相比，海外上市企业数量最多，所占比例最高。在伦敦运作的机构投资者更具有包容度和国际视野，49%的股权投资投向了海外企业，远远超过美国的27%。这是为什么亚洲陶瓷最终选择伦敦的重要原因。

　　蒲鼎新表示，伦敦证交所创业板目标公司为中小型高增长公司，这非常符合他们的情况。此外，此前伦敦证交所已收购意大利米兰证券交易所，企业上市后可实现伦敦米兰两地交易。欧洲作为世界现代瓷砖发源地和品牌集中地，企业在伦敦上市，为提升企业品牌在欧洲市场尤其是在意大利、西班牙知名度、认可度、地位均有巨大的帮助。

　　他透露，在企业上市短短几天内，已经收到意大利某大型瓷砖品牌向企业伸出的橄榄枝，“该公司已委托全球著名投行ROTHSCHELD(洛希尔父子，又译罗斯柴尔德家族)与我们洽谈合作事宜。”双方洽谈内容主要是包括成立控股公司，在中国内地投资合作建厂等。

　　4、打造国内顶级陶瓷品牌

　　根据亚洲陶瓷发布的招股书，公司募集的资金主要用于拓展在中国内销市场，包括在一线城市以及经济增长明显的城市，开设自主品牌专卖店，增加企业的终端零售网点。

　　蒲鼎新指出，亚洲陶瓷上市业务并未包括控股公司的出口业务，上市公司募集的资金主要是用于开发中国顶级陶瓷卫浴市场。“中国飞速成长的高端消费人群，为企业的未来发展创造良好的环境。海外投资者也非常看好这一点。”他举例说，前段时间胡润发布的数据显示，在中国顶尖消费群体中，资产在1000万元人民币以上的有80万人左右；资产在1亿元人民币以上的有5万人左右；资产在10亿元人民币以上的有2000人左右；资产达100亿元人民币以上的有200人左右。而千万级别富翁的数量，将伴随中国经济的腾飞而不断增长。因此，公司定位顶级陶瓷卫浴产品，必将获得高端消费群体的青睐。

　　对话蒲鼎新

　　佛山陶瓷品牌

　　输出不是梦

　　记者：亚洲陶瓷上市选择在伦敦，这其中有什么特别原因吗？

　　蒲鼎新：除了此前选择上市地间发生波折外，最终选择伦敦证券交易所主要是该地区对传统制造业、商业连锁等企业非常欢迎。而且，其创业板非常符合我们企业虽规模小，但增长迅猛这一特点。

　　另外，亚洲陶瓷的控股公司路易华伦天奴，30%左右的产品出口到欧盟市场。可以说，企业的很多客户资源都在该地区。上市后，对于提升企业在欧洲乃至世界的品牌形象有很大作用。

　　记者：作为成功登陆欧洲资本市场的佛山陶瓷企业，你对陶瓷企业海外上市有哪些建议？

　　蒲鼎新：首先，企业必须先练好内功，包括企业的内部管理水平，财务状况必须非常健全。环保要求必符合国家的环保要求，因为保荐机构会很认真的核对所有的文件和资质。其次，根据自己上市的目的和公司产品特征，选择合适的上市地点。最后，一个合适的保荐人对企业上市将起到非常关键的作用，企业需要认真甄别、选择。

　　记者：很多人奇怪的是，为什么公司上市名称叫亚洲陶瓷，而不叫其它。有什么特别的含义吗？

　　蒲鼎新：随着中国陶瓷行业遭遇的贸易壁垒不断增多，加上国内成本的上涨，未来佛山陶瓷企业必然会走产业转移之路。具体到我们来说，不排除公司未来在越南、印度、巴基斯坦等设厂，中国总部则会在中国乃至世界高端市场奠定坚实基础后，将会实施品牌输出，从而规避欧盟乃至未来其他地区的反倾销。