而私营企业的情况恰恰相反，私营企业的许多高管都是企业的所有者，也就是股东。于是私营企业管理者的自身经济利益一般有两个来源，一是股票收入，二是薪酬收入。对于高管来说，一般股票收入要远远大于薪酬收入。如苏宁电器董事长张近东2008年年薪收入150万，但由于其拥有公司28.61%的股份，股份总数达到8.56亿股，当年分红收入2567万元，远远大于其薪酬收入，这还没有算股票增值的部分收益。也就是说，对于张近东来说，只要公司股价一年只要涨一分钱，其拥有的股份增值收入就将是其年薪的近6倍。再如山河智能的实际控制人何清华，截止2008年其持有公司7000多万股股票，而其年薪只有21万，年薪收入远远低于股票价值。所以对于拥有公司大量股份的高管来说，其年薪与股票价值相比属于微不足道的一部分，所以从其自身的经济利益考虑，使其自身价值最大化的最佳路径不是大幅度提高年薪，而是使其股价大幅增长，这个增长必须是长期的，是可持续的，也就是说必须把公司经营好，他们只要能把公司经营好，其自身的价值必然会大幅度的提升。
除了明确管理层的股东地位之外，还要考虑管理层的经验和能力。管理层的经验与能力非常重要，一个浸淫行业数十年的老手和一个初入行的新兵蛋子来说，前者在经营企业中的优势不言而喻。前几年地产行业的情况就是一个鲜明的写照，作为万科的灵魂，王石是属于地产界老资格的代表，而作为顺驰的领军人物，孙宏斌则是地产界快速成长的新星。对于孙宏斌的超常规发展，王石在不同的场合都表示了担忧，并且多次提出了警示，如“有的人选择先做大、再做强，这是将过程和目标弄错了”，“他不可能三年内超过万科”，“那些已经大量拿地的地产企业肯定会有资金压力，如果他现在仍然在说自己在资金上没有问题，那我想说他在吹牛”，“那所谓的‘黑马’，现在只能是熬着！”……但对于王石的这一些观点，孙宏斌却有自己不同的看法。结果就是由于2004年的宏观调控，导致顺驰资金链紧张，只能在2006年以不到20亿元的价格出售了公司近95%的股份。接下来中国房地产发生的事情大家都知道，2006年和2007年中国的房价迎来了前所未有的上涨，其涨幅甚至不亚于股市。顺驰相当于死在了大丰收的前夜。所以，丰富的行业经验非常重要，经验丰富的管理层有助于带领企业持续发展，他们会搭车经济增长的快车，还能避过经济萧条的险滩，他们会洞察到每一丝每一缕关于行业的细微变化，以便调整公司的战略，而经验不足的管理层只能顺着经济的发展而进步，一旦碰到波澜，即使2004年那样的宏观经济微调，也会遭遇大的灾难，何况2008年的经济危机。
|
