一滴水可以反映整个太阳的光芒，节后企业开工情况，也在一定程度上昭示了行业一年的行情。节后上班，记者经过一番调查，发现陶瓷企业大都已开工，大多数被调查的企业是在年初十前后开工，工厂开工较早的企业如阳光陶瓷、新联发企业，其工厂早在年初六即已窑炉点火。

　　根据记者调查得知，简一、蒙娜丽莎、奇丽砂、五月玫瑰、卓远、摩德娜等企业是年初八(即2月7日)开工，新中源、盛百年是年初九(即2月8日)开工，特地、东和陶瓷、俊怡及广西新中陶等企业是年初十(即2月9日)开工，东鹏、欧神诺、新濠、芒果、金意陶、亚洲陶瓷、阳光陶瓷、新联发等企业是年十一(即2月10日)开工，新明珠、宏宇、宏陶、升华、澳翔等企业是年十二(即2月11日)开工，卡佛陶、荣高是年十三(即2月12日)开工。相比较而言，定于正月十七(即2月16日)开工的高的装饰砖算是开工较晚的，但其总经理庄大宇告诉记者，高的装饰砖将在正月十八点火、正月十九出产品，其开工节奏并不慢。

　　陶瓷企业营销中心开工与工厂开工乃至及窑炉点火，有些企业是在同一天，比如新明珠、宏宇、简一、蒙娜丽莎、奇丽砂、特地、欧神诺、新濠、卓远、澳翔，有些企业则并不同步，比如2月7日开工的五月玫瑰工厂开工是2月11日，2月8日开工的新中源、盛百年工厂开工都是2月15日，2月10日开工的亚洲陶瓷工厂开工也是2月15日。而工厂窑炉点火较早的，如阳光陶瓷、新联发都是2月5日点火。

　　相比较而言，卫浴企业开工也是有迟有早，比如航标卫浴是2月6日(即年初七)开工，百德嘉卫浴是2月8日(即年初九)开工，英皇卫浴是2月11日(即年十二)开工，IVI卫浴是2月14日(即年十五)开工。安蒙卫浴市场部总监张蓉告诉记者，该企业开工是按照不同的级别不同的日期，比如主管是2月8日开工，普通员工是2月17日开工。记者电话采访得知，位于潮州的中德卫浴则是2月5日(即年初六)开工，该公司蔡小姐告诉记者，潮州的卫浴企业大多是在年初六、初八、初十开工迎“开门红”，工人上班则要稍迟几天。

　　俗话说“人勤春来早”， 已于2月10日开工的欧神诺，将于2月20日在三水金太阳酒店召开全国经销商年会，目前正在紧张的筹备中。而位于福建南安的力豪集团，春节期间8条窑炉一直没停窑，营销中心过年也在上班，并且在年初六(即2月5日)举行的新春年会上一天签售喷墨类产品超4000万元

　　2013年安钢集团公司本部钢产量增加264万吨，首次突破800万吨大关，实现了历史性跨越，为扭亏解困奠定了基础。其中，本部实现铁、钢、材产量分别达到806万吨、809万吨、776万吨，同比分别增长44.1%、48.53%、47.46%，全年实现销售收入403亿元，同比增长60亿元。其中，3#高炉创造了国内同类炉型开炉顺利、达产快速的纪录，并长期保持了高水平稳定运行，多项技术经济指标达到全国同类炉型先进水平，为铁、钢、材产量大幅增长奠定了坚实基础。

　行业老大收购老三，这已经足够吸引眼球。尽管红星美凯龙官方暂时未披露收购吉盛伟邦的价格等具体情况，但已引起各界猜想。有传言，此次红星美凯龙欲用20亿元自有资金收购吉盛伟邦。

　　近年来，红星美凯龙一直在为上市做准备。2013年年初，在中国证监会公布的IPO在审名单中，红星美凯龙位列其中，表明其上市进程已经步入到了实质性阶段。选择在这一时点出手收购行业老三，红星美凯龙的用意何在？

　　（新浪微博@理财周报，微信公众号money-week）在上一期稿件《解密家居业最大并购：124家门店的红星美凯龙为何要买仅有6家门店的吉盛伟邦》中已经分析了此次收购对其在全国布局的战略意义，红星美凯龙借力吉盛伟邦，补强其在华南与上海地区优势。

　　急速扩张也带来了资金压力。红星美凯龙的高负债情况一直被外界所关注，据传此前的收购未竟原因也与此大有关联。如果真如消息所传，以20亿价格收购仅6家门店的吉盛伟邦，红星的资金链状况能否支撑？在排队上市的关键时刻，这样的行为又会产生什么影响？

　　负债率高成诟病

　　对于此次收购价格，红星美凯龙官方尚未给出公开结果，但红星美凯龙官方则对理财周报表示，此次收购资金全部来自于自有资金，并表示“此次收购无论从资产规模，利润规模，还是门店数量对公司的财务都不够成重大影响”。

　　然而从其财务报表不难看出，近几年红星扩张的脚步已经导致负债明显加重。据中国货币网披露的财务报表显示，其2010年末-2012年末负债总额分别为152.74亿元、169.16亿元、183.7亿元，负债额逐年递增。红星美凯龙2013年度第一季度的资产负债率为70%，二季度为72%，三季度为74%，呈逐季递增趋势。

　　西南证券(600369,股吧)分析师刘正告诉理财周报记者，“类似于红星美凯龙这种重资产公司，资产负债率较高其实是一个共性问题，跟行业本身特性有关，但融资也会相对比较容易。”

　　而红星官方则表示，公司资产负债率较高，原因系注重自有商场的建设，由于原有资本金规模及融资渠道的限制，公司主要通过银行借款解决资金需求，造成公司资产负债率较高。同时，由于账面资产按照会计准则为历史成本，自有商场有很大的市场价值增值情况未能反应在会计报表中，因此如按照公允价值计算的实际负债率会大幅降低。

　　理财周报（新浪微博@理财周报，微信公众号money-week）了解到，近几年红星美凯龙一直钟情于自己拿地自建商场，截至目前红星美凯龙约有130家门店（包括在建门店），其中自建商场大致占1/3.。

　　“拿地成本高、资金回流周期长，致使红星的负债压力大。但其自有物业如果重新估值，负债率会有所降低，无论银行贷款还是投资方都还是很愿意的。”一位投资界人士告诉理财周报记者。

　　并购或利好IPO上市

　　红星美凯龙准备IPO上市已排队多时，此次大举收购吉盛伟邦，完成历经四年之久的未竟事宜，虽然红星官方一再表示，“本次收购只是公司经营的一个正常行为”，但显然在关键时刻如此大举动，让人无法将两件事撇开。

　　业内分析人对于此次收购举动，大多持肯定态度。西南证券分析师刘正告诉记者，“这次收购一方面可以整合资源，另一方面也让大家看到红星美凯龙的决心，对其上市是有好处的。”

　　而另一位投资界人士也表示，“家居行业一直都是比较分散的，许多分散行业的并购整合都是有好处的，可增强竞争力。另外，现在证监会对于在审阶段的企业考核要求已经不像从前，红星美凯龙的收购行为是会被纳入到考核范围的，估计红星也是卡好了范围才行动的。”

　　不过一位不愿透露姓名的分析师说，像红星美凯龙这样的公司，对房地产行业的依附性太强，市场的热度并不高，对其上市估值并不看好。

　　红星美凯龙早在2011年，其房地产开发业务就已剥离出去，目前红星美凯龙家居股份有限公司与红星地产公司属兄弟公司，但双方在业务、资金上相互独立。也许这也是红星美凯龙为上市而做的布局之一。